Ambientada na Índia colonial, a série Heeramandi: O Bazar de Diamantes acompanha a história das arqui-inimigas e governantas de cortesãs Mallikajaan (Manisha Koirala) e Fareedan (Sonakshi Sinha), que brigam entre si pela sucessão de Heeramandi. Apesar de carregar o título de importantes homens da sociedade, Heeramandi é comandada pelas casas de elites de cortesãs, comandadas por essas duas mulheres que manipulam a política, economia e todas as importantes decisões da sociedade em um jogo de sedução, traições e poder. A saída para esse conflito pode estar nas mãos de Alan (Sharmin Segal), filha mais nova de Mallikajaan, que tem a chance de escolher o homem mais poderoso da sociedade, mas o amor da jovem por alguém que não deveria pode ser um empecilho para os planos de sua mãe. Paralelamente, o confronto entre os cidadãos indianos e as forças armadas britânicas se intensifica, colocando o futuro do país e toda a população em risco. Nesta saga de amor, traições e poder, a liberdade estaria nas mãos de quem?