Nossa Bandeira é a Morte acompanha um grupo de piratas amadores liderados pelo aristocrata Stede Bonnet (Rhys Darby). Conhecido como o "pirata cavalheiro", Bonnet nasceu em uma rica família inglesa na ilha de Barbados durante a colonização britânica. Depois de herdar a foturna dos pais e perder boa parte do dinheiro, ele decide que quer se aventurar pelo mundo do crime e juntar uma tripulação de piratas para explorar o oceano atlântico e roubar quem encontrassem pela frente. Porém, sem nenhuma experiência em navegação, Bonnet percebe que sua tarefa como capitão não será nada facíl, especialmente quando ele fica cara a cara com um dos maiores piratas de todos os tempos: o Barba Negra (Taika Waititi).