Baseado na obra de Ian McGuire, Águas do Norte acompanha uma expedição pelos perigosos mares do Ártico. Entre os membros da viagem está Henry Drax (Colin Farrell), um assassino impiedoso e violento que foi moldado pela crueldade do mundo a sua volta. Além dele, também vai Patrick Summer, um ex-cirurgião militar tentando fugir de um passado amargo. Ele não faz ideia que está em uma perigosa jornada com um cruel psicopata, mas rapidamente descobre os males que virão pela frente.