Depois do chocante e fatal incêndio no final da 1ª temporada, os Carringtons renasceram das cinzas. A família prova ser resiliente e capaz de se reinventar após uma grande perda pessoal, além de enfrentarem a venda do bem mais precioso da família. Fallon (Elizabeth Gillies) está determinada em provar que é a salvadora do império familiar ao tentar renomear a sua dinastia. No entanto, a combinação entre uma jovem de 25 anos e uma fortuna de bilhões em dinheiro pode ser receita para um desastre. Fallon acaba se apaixonando por um homem cuja a família é mais rica e Blake (Grant Show) não aprova o casal, assim como a mãe Alexis (Nicollette Sheridan) que tenta se intrometer na vida amorosa da filha. Enquanto isso, a rivalidade entre a família dos Carringtons e os Colbys aumenta, fazendo com que ambas entrem em uma disputa interminável e forçando a tomarem uma atitude.