Inspirado no realismo fantástico, a narrativa conta sobre a fictícia cidade de Bole-Bole, os habitantes estão se mobilizando em um plebiscito para mudar o nome da cidade para Saramandaia. O povo está divido em dois grupos: o primeiro, liderado pelo coronel Zico Rosado (Castro Gonzaga), chamado de os "tradicionalistas", querem a preservação do nome original da cidade, alegando justificativas históricas para a conservação; o segundo, liderada pelo coronel Tenório Tavares, chamados de os "mudancistas", dizem ter vergonha do nome, relacionado a um episódio ocorrido com D. Pedro II na cidade, e lutam pela mudança. O coronel Zico Rosado põe formigas pelo nariz; Dona Redonda (Wilza Carla) explode de tanto comer; a sensual Marcina (Sônia Braga) provoca queimaduras com o calor do corpo; o professor Aristóbulo Camargo (Ary Fontoura) se transforma em lobisomem nas noites de quinta-feira. Além disso, sob a aparente corcunda, o pacato João Gibão esconde um par de asas.