Odete Lara não teve uma infância fácil. Filha única de imigrantes italianos, sua mãe cometeu suicídio quando Odete tinha apenas 6 anos. Foi então internada num orfanato de freiras e depois levada para a casa da madrinha. Apegada ao pai, Guiseppe, ele foi obrigado a se afastar da filha por conta de uma tuberculose, também cometendo suicídio quando Odete tinha 18 anos.
Nesta época, a jovem já trabalhava para se manter. Seu primeiro emprego foi como secretária e datilógrafa, mas, incentivada por uma amiga, Odete fez um curso de modelo no Museu de Arte Moderna de São Paulo e participou do primeiro desfile da história da moda brasileira. Ali, ela chamou a atençaõ do poderoso Pietro Maria Bardi, fundador e diretor do MASP, que a indicou para a então recém-inaugurada TV Tupi.
Ela começou trabalhando como garota-propaganda, mas logo seu talento a fez ser chamada para participar de uma versão televisiva de Luz de Gás, com Tônia Carrero e Paulo Autran. Logo, ela se tornou estrela do Programa de Vanguarda, uma das maiores atrações da TV Tupi. Na televisão, ainda participou de novelas de sucesso como A Volta de Beto Rockefeller, O Dono do Mundo e Pátria Minha. Já nos palcos, foi contratada pelo grande grupo Teatro Brasileiro de Comédia (TBC).
Sua estréia nos cinemas foi graças ao convite de Abílio Pereira de Almeida, que a chamou para participar de seu primeiro filme, O Gato de Madame, ao lado de Mazzaropi. Ela ainda participou de quase 40 filmes, dentre eles O Dragão da Maldade Contra o Santo Guerreiro, que deu a Glauber Rocha o prêmio de melhor diretor no Festival de Cannes.
Ao lado de Vinicius de Moraes, ela estreou como cantora no show Skindô, que foi registrado em disco. Além deste, ela faria ainda faria parceria com Sérgio Mendes e Chico Buarque. Odete Lara lançou oficialmente dois discos: Vinicius e Odete e Contrastes.
No auge do sucesso profissional, porém, ela decidiu abandonar a carreira, converteu-se ao budismo e partiu para um auto-exílio num sítio nas montanhas do Rio de Janeiro. Desde então, publicou três livros autobiográficos: Eu, nua, Minha jornada interior e Meus passos na busca da paz, além de traduzir várias obras sobre o budismo;
O filme Lara é baseado na história de sua vida.